Резкий звонок аналитиков Swatch настраивает генерального директора Хайека против инвесторов

Swatch Group наносит ответный удар инвесторам, которые критикуют фирму за ее руководство и управленческие практики, обвиняя их в том, что они запрашивают конфиденциальную информацию у компании, которая утверждает, что занимается продажей “часов, а не акций”.

Швейцарская часовая компания сообщила агентству Bloomberg, что инвесторы, которые жаловались на уровень раскрытия информации во время телефонного разговора во вторник, сделали это, потому что хотели получить “конфиденциальную информацию только для себя”, заявив, что “это абсолютно неприемлемо для нас».

В ходе телефонного разговора производителя часов Omega, Longines и Tissot спросили, почему его руководство не взаимодействует более активно с финансовым сообществом, особенно в свете низких показателей продаж и оценки стоимости по сравнению с аналогичными компаниями.

Генеральный директор Ник Хайек ответил, что если инвесторам не нравится компания или то, как она управляется, они могут инвестировать в другое место. Этот ответ был “не очень конструктивным”, - сказал в интервью соучредитель и управляющий фондом Roce Capital Майкл Недзельски, который обратился к руководству по телефону.

Недзельски сказал, что руководство Swatch последовательно отметает опасения инвесторов, заявляя, что они ориентированы на краткосрочную перспективу и что компаниям следует сосредоточиться на долгосрочной перспективе. “Правда в том, что долгосрочный послужной список мистера Хайека и Swatch Group довольно ужасен”, - сказал Недзельски. Он отметил, что за последнее десятилетие средняя годовая динамика цен на акции составляла 7%.

В декабре 2013 года акции достигли максимальной отметки в 589,50 швейцарских франков ($679,96) и сейчас стоят около 200 франков. Swatch “ведет последовательную и прозрачную работу”, публикуя финансовые показатели каждые шесть месяцев, а также годовые отчеты и отчеты об устойчивом развитии и специальные объявления, включая сделки с недвижимостью или судебные решения, сказал представитель компании в ответ на вопросы Bloomberg. “Для нашего генерального директора важно напрямую общаться с клиентами, акционерами и заинтересованными сторонами”, - сказал пресс-секретарь, отметив, что Хайек дал пять интервью на “стратегические темы” только во второй половине 2023 года и более 30 интервью в 2022 году.

Представитель Swatch также заявил, что “встречи один на один для нас невозможны”, поскольку компания связана правилами, которые предусматривают, что все финансовое сообщество должно быть проинформировано одинаковым образом, в одно и то же время и с одинаковым уровнем информации. “Основная проблема заключается в том, что большинство аналитиков и инвесторов хотят получить привилегированную инсайдерскую и конфиденциальную информацию только для себя”, - сказал представитель компании. “Для нас это абсолютно неприемлемо”.

Хайек и другие члены семьи владеют примерно 25 процентами акций компании, но контролируют около 43 процентов голосующих акций. Такая структура не является чем-то необычным для фирм, производящих предметы роскоши.

Южноафриканский миллиардер Йоханн Руперт владеет 10 процентами акций конкурирующей компании Richemont, но контролирует владельца Cartier и Vacheron Constantin с 51 процентом голосующих акций. Акции Richemont упали примерно на 13% за последние 12 месяцев, поскольку спрос на предметы роскоши, включая дорогие швейцарские часы, снизился.

Акции Swatch упали примерно на 40% за тот же период. “Очевидно, что цена акций в настоящее время очень сильно недооценена”, а текущая рыночная стоимость компании в размере около 10 миллиардов франков является “смехотворной”, - сказал представитель, учитывая балансовую стоимость ее акций в размере более 12 миллиардов франков и операционную прибыль в размере почти 1,2 миллиарда франков в 2023 году. Базирующийся в Париже фонд Недзельски, который управляет активами на сумму около 100 миллионов евро (109 миллионов долларов), владеет примерно 10 000 акциями Swatch на предъявителя, что составляет менее 1 процента акций компании.

Ряд аналитиков опубликовали отчеты, в которых освещается конфликт в связи с обращением инвесторов Swatch, которое последовало за публикацией компанией годовых финансовых результатов. Citigroup Inc. Аналитик Томас Шове назвал этот призыв “энергичным” и отметил “растущее непонимание между основным семейным акционером/генеральным директором и сообществом инвесторов”.

Аналитик Bernstein Лука Солка рассказал о необычных методах управления Swatch Group, в том числе об отсутствии отдела по связям с инвесторами и ограниченном доступе инвесторов. “Есть ли логика в этом безумии?”, - написал Солка в своем отчете. “Позиция генерального директора Swatch Group была бы вполне логичной, если бы его целью было в какой-то момент сделать Swatch Group частной компанией”.

Исключение компании из листинга “было бы для нас очень привлекательным вариантом, однако философия семьи Хайек заключается в том, чтобы не влезать в долги”, - сказал представитель, добавив, что семья не хочет “зависеть от банков или других финансовых институтов”.

Автор Энди Хоффман