Опасения, что рост продаж косметической марки L’Oreal в Китае может продлиться недолго

Линейка брендов по уходу за кожей и косметики L’Oreal, включая L’Oreal Paris, Skinceuticals и CeraVe, вероятно, значительно увеличит квартальные продажи компании, поскольку ожидается, что объем закупок в Китае увеличится. Французская компания отчиталась о результатах третьего квартала в четверг, согласно консенсус-прогнозу Barclays, общий объем продаж вырос на 11,5% по сравнению с предыдущим годом, а продажи в Северной Азии, в основном в материковом Китае, выросли на 14,4%. Но инвесторы будут искать любые признаки того, что китайские покупатели переходят на менее дорогие или местные товары. “Инвесторы сильно нервничают из-за замедления экономического роста в Китае”, - сказал Иэн Симпсон, аналитик Barclays, отметив, что разочаровывающие отчеты LVMH и Estee Lauder вызвали опасения по поводу перспектив L’Oreal.

На долю L’Oreal, которая продает в Китае различные бренды, от Maybelline до местного бренда Yuesai и элитной марки Lancome, в прошлом году пришлась самая большая доля рынка косметики и средств личной гигиены в стране, объем которого составил 78,9 миллиарда долларов. Ее акции превзошли конкурентов, но за последние шесть месяцев все еще упали примерно на 9% по сравнению с 45-процентным падением Estee Lauder В Европе и Соединенных Штатах замедляется рост расходов в постпандемический период, а неравномерное восстановление экономики Китая разрушило надежды на значительный рост в этой стране.

Продажи лидера рынка элитной парфюмерии и косметики LVMH за третий квартал, показавшие на прошлой неделе замедление роста продаж до 9 процентов с 16 процентов в предыдущем квартале, побудили инвесторов пересмотреть свои ожидания в отношении расходов в элитном сегменте рынка. Аналитики JPMorgan немного понизили свою оценку роста продаж L’Oreal за весь год до 12,1 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сославшись на замедление темпов роста в Северной Азии.

Также ссылаясь на ожидания замедления экономического роста в Китае и усиления конкуренции со стороны местных брендов, Deutsche Bank в прошлом месяце понизил рейтинг L’Oreal до “продаваемого”. Аналитики банка указали на сокращение импорта косметики и средств по уходу за кожей в последние годы. “Мы не считаем проблему Китая краткосрочной”, - заявили они, добавив, что более медленный, чем ожидалось, рост ВВП, вероятно, повлияет на темпы роста среднего класса и уровень “премиализации”.

Китайские косметические бренды завоевывают долю рынка, адаптируясь к предпочтениям местных потребителей, и Бернстайн указывает на недавний рост числа таких брендов, как Proya из Ханчжоу, Passional Lover от Marubi из Гуандуна и Winona от Botanee из Куньмина. По данным GF Securities, доля отечественных товаров, представленных на предстоящей распродаже в честь Дня холостяков, которая состоится 11 ноября, примерно удвоится по сравнению с прошлым годом и составит более 40 процентов. “Китайцы с удовольствием, как никогда раньше, используют местные бренды”, - сказал Хавьер Гонсалес Ластра, портфельный управляющий биржевого фонда Tema Luxury, который считает L’Oreal одним из своих крупнейших холдингов.

Однако, по словам Гонсалеса Ластры, который согласен с аналитиками из Bernstein, L’Oreal с ее разнообразным ассортиментом продукции хорошо подготовлена к конкуренции по всему спектру направлений. Автор: Мимоза Спенсер, дополнительный репортаж Софи Ю, редактор: Кирстен Донован.