В связи с тем, что Gucci застопорился, Kering заключает сделку с Valentino

Французский конгломерат сообщил в четверг, что Kering приобретет 30% итальянского дома моды Valentino за 1,7 миллиарда евро, что означает оценку в размере более 5 миллиардов евро, в рамках более широкого партнерства с катарским инвестиционным фондом Mayhoola.

Соглашение дает Kering возможность приобрести 100% акций Valentino “не позднее 2028 года”.

“Для нас большая честь, что компания Mayhoola выбрала нас для развития Valentino, а также для работы над другими возможностями”, - сказал председатель правления Kering Франсуа-Анри Пино, назвав сделку “первым шагом” в партнерстве с Mayhoola. Mayhoola, инвестиционный фонд, связанный с королевской семьей Катара, возглавляемый Рашидом Мохаммедом Рашидом, может в конечном итоге инвестировать в Kering в рамках альянса, говорится в сообщении группы.

Mayhoola, которой также принадлежат Balmain и Pal Zileri, находится на перепутье в развитии своих модных холдингов. Поскольку бренды слишком велики, чтобы допустить стагнацию, и в то же время слишком малы, чтобы конкурировать с крупнейшими игроками отрасли, отраслевые обозреватели считают, что Mayhoola нуждается либо в расширении, либо в распродаже.

Для Kering, которая столкнулась с растущим давлением из-за низкого курса акций и нескольких лет неэффективной работы своего флагманского бренда Gucci, эта сделка стала последней в череде изменений, направленных на оживление роста и успокоение инвесторов. В прошлом месяце группа укрепила доверие к своему стремлению создать косметическое подразделение, приобретя культовый бренд элитной парфюмерии Creed (за который, как сообщается, она заплатила 3 доллара. 8 миллиардов долларов).

Затем, на прошлой неделе, группа провела кадровые перестановки, уволив давнего главного исполнительного директора Gucci Марко Биззарри и назначив Франческу Беллеттини, заместителя генерального директора Saint Laurent, курирующего все бренды группы. В последние месяцы ситуация становилась все более напряженной.

Компания Kering объявила о сделке с Valentino, а также о своих последних результатах, показав, что продажи Gucci во втором квартале выросли всего на 1%, что еще больше отставало от аналогичных мегабрендов. (Ранее на этой неделе модное подразделение LVMH и Prada Group сообщили о 20-процентном росте продаж.) Акции Kering практически не изменились с 2019 года, в то время как оценка LVMH за тот же период выросла почти втрое, а в текущем стремлении изменить эстетику Gucci под руководством нового дизайнера практически нет видимого прогресса, инвесторы проявляют все большее нетерпение.

На прошлой неделе Kering подтвердила, что акционер-активист Bluebell Capital приобрел процентную долю в компании. Такие издания, как Reuters и Le Monde, сообщили, что Bluebell агитирует группу изучить возможность слияния с конкурирующей компанией Richemont. Всего несколько лет назад, когда Gucci процветал под руководством Биззарри и дизайнера Алессандро Микеле, успех Kering, возможно, позволил бы ему занять контрольное положение в компании Cartier-владельце.

Но сегодня, если председатель правления Richemont Йоханн Руперт когда-нибудь согласится на объединение с Pinault, то, скорее всего, именно Richemont приобретет Kering. (Устойчивый спрос на ювелирные изделия высокого класса и план выхода убыточной компании YNAP привели к резкому росту стоимости швейцарского специалиста по “жесткой роскоши”. ) В ходе телефонного разговора в четверг компания Kering попыталась успокоить инвесторов: председатель правления Пино охарактеризовал модное позиционирование Valentino как весьма дополняющее существующие бренды, которым помогают привлекательные предметы роскоши, такие как кроссовки, футболки с логотипами и мини-сумки. Поскольку развитие этого сегмента рынка замедляется из—за высокой инфляции и замедления глобального экономического роста, а также из-за того, что после коронавируса настал конец “YOLO”—настрою, группа стремится расширить свой бизнес за счет состоятельных клиентов, которые с меньшей вероятностью откажутся от своего образа жизни в условиях экономических потрясений.

Приобретение римского бренда, возглавляемого бывшим директором по маркетингу Gucci Якопо Вентурини и знаменитым дизайнером Пьерпаоло Пиччоли, стало бы важным шагом на этом пути. Тем не менее, с годовым объемом продаж в 1,4 миллиарда евро и EBITDA в 350 миллионов евро Valentino вряд ли сможет компенсировать стагнацию в Gucci, крупнейшем и наиболее прибыльном бренде Kering. Восстановление темпов роста Gucci, нацеленного на среднесрочный рост с 10 до 15 миллиардов евро, остается главным приоритетом. Управляющий директор Жан-Франсуа Палюс, который займет пост временного генерального директора Gucci после ухода Биззарри, “знает компанию Gucci вдоль и поперек”, - сказал Пино инвесторам. “Я знаю, что он немедленно приступит к работе.

Это было моей главной заботой — добиться немедленной эффективности”.

Что касается сентябрьского дебюта нового дизайнера Gucci Сабато де Сарно, Пино добавил, что группа “хотела убедиться, что это не просто показ мод, а что у нас есть полноценная программа развития”.

Тем не менее, сотрудники, менеджеры, инвесторы и покупатели, скорее всего, по—прежнему будут в напряжении из-за того, как воплотится видение Де Сарно и будет ли этого достаточно, чтобы изменить бизнес, особенно учитывая, что его планируется внедрять на неопределенном рынке, в компании, которая пытается создать более стабильная платформа бренда и сохранение его исторического наследия благодаря постоянно меняющемуся ассортименту C-suite. Помимо Биззарри, в последние месяцы из дизайн-студии бренда уволились несколько топ-менеджеров.

Как и давний руководитель отдела маркетинга и коммуникаций Роберт Трайфус (который этой весной приступил к исполнению обязанностей генерального директора Stone Island). Можно надеяться, что Gucci будет с энтузиазмом ожидать дебюта своего нового дизайнера.

Но, за исключением нескольких инициатив, связанных с историческим наследием, таких как выпуск сумок выходного дня с монограммой для звезды тенниса Янника Синнера, высокая текучесть кадров (и сильное давление) привели к тому, что бренд в основном прекратил свое существование.