Торговый центр American Dream Mall истощает резервы для погашения облигаций Muni

Торговый центр American Dream, стоимостью 5 миллиардов долларов, расположенный в районе Meadowlands в Нью-Джерси, истощил резервный фонд для выплаты долговых обязательств, поскольку он изо всех сил пытается привлечь покупателей и арендаторов в связи с пандемией, которая продолжается уже третий год.

Торгово-развлекательный комплекс площадью 3,5 миллиона квадратных футов, в котором есть крытый горнолыжный склон, парк развлечений и аквапарк, почти опустошил резервный счет, чтобы внести во вторник платеж в размере 9,3 миллиона долларов в счет погашения долга в размере около 290 миллионов долларов, подтвержденного поступлениями от налога с продаж. регистрация ценных бумаг. В документе говорилось, что в резервном фонде осталось около 820 долларов.

Неясно, произведет ли American Dream следующий платеж по ценным бумагам, который должен состояться в августе. 1. Неуплата задолженности по налогу с продаж не является дефолтом и не требует от заемщика немедленного возврата кредита, согласно документам по облигациям.

Однако к заявке, раскрывающей информацию о привлечении резервов, было приложено письмо от компании Trimont Real Estate Advisors, предоставляющей услуги по оформлению облигаций, в котором говорилось, что American Dream не выполняет обязательства по предоставлению обновленной информации о стоимости и результатах реализации проекта. Средства правовой защиты от нарушения “варьируются от конкретных действий до специального погашения всех облигаций”, - говорится в письме. “Разработчик предоставил Trimont минимальную информацию, несмотря на конкретные запросы о дополнительных элементах, разумно необходимых для точного отслеживания и понимания определенных аспектов реализации проекта”, - говорится в письме от 18 января.

Пропущенные прогнозы Девелоперская компания Triple Five Group также продала долговые обязательства muni на сумму 800 миллионов долларов, обеспеченные выплатами, которые они согласились произвести держателям облигаций вместо уплаты налогов на недвижимость. У проекта есть еще 1,7 миллиарда долларов основного долга и долга по строительству мезонина. “Учитывая завершение строительства помещений и задержки с заселением арендаторов [на 18-24 месяца позже первоначальных прогнозов застройщика], ожидается, что поступления налога с продаж в ближайшем будущем не будут соответствовать прогнозам”, - писала компания Nuveen LLC в прошлогодней записке.

Компания American Dream, расположенная через реку Гудзон от Нью-Йорка, открыла двери своего развлекательного комплекса в октябре 2019 года, спустя почти два десятилетия после того, как было впервые предложено построить на этом месте торговый центр. Пять месяцев спустя Covid-19 распространился по Нью-Йорку и Нью-Джерси, что привело к введению карантина для сдерживания чрезвычайной ситуации в области общественного здравоохранения и переносу открытия розничных магазинов торгового центра на октябрь 2020 года.

Последовательные волны коронавируса отпугивают как покупателей, так и туристов. Согласно публичным данным, объем продаж American Dream за первые три квартала 2021 года составил около 220 миллионов долларов, что составляет примерно одну десятую от 2 миллиардов долларов, которые, по прогнозам на 2017 год, компания должна была получить в течение первого года своей деятельности.

По состоянию на 1 января торговый центр был сдан в аренду всего на 77 процентов, и, согласно заявкам о ценных бумагах, переговоры об аренде еще 5 процентов торгового центра находятся в стадии обсуждения. Мелисса Ховард, пресс-секретарь American Dream, сказала, что торговый центр “чрезвычайно доволен” ранним успехом своих арендаторов в сфере розничной торговли и развлечений. “В этом году American Dream откроет более 100 новых концепций розничной торговли, развлечений и ресторанов”, - говорится в заявлении Говарда, отправленном по электронной почте. - Недавно мы объявили о нескольких новых предложениях и интересных концепциях, в том числе о двухэтажном флагмане Gucci, открытии 300-футового колеса обозрения с видом на горизонт Нью-Йорка, первой в своем роде развлекательной программе и концепции ресторана от Hasbro и многом другом”.

American Dream имеет право на получение грантов от штата Нью-Джерси, если проект соответствует целевым показателям по налогу с продаж.

Гранты в размере 75% от поступлений налога с продаж от покупок в торговых центрах покрывают расходы и обслуживание долга по облигациям на сумму 290 миллионов долларов. Однако American Dream не представила государственным чиновникам отчет о стоимости проекта и другие материалы, которые необходимы для получения дохода от гранта, говорится в письме Trimont. “Хотя все понимают трудности, вызванные пандемией, и вероятность того, что поступлений от гранта, полученных сейчас, может оказаться недостаточно для полной оплаты облигаций, это не освобождает застройщика от ответственности за выполнение своих обязательств по различным соглашениям”, - говорится в письме.

Резервный тираж Семья Гермезян, которой принадлежит American Dream, наняла юридических и финансовых консультантов, которые помогут им справиться с задолженностью торгового центра в Нью-Джерси в размере 3 миллиардов долларов. В прошлом году семья потеряла 49% своей доли в торговом центре Mall of America в Миннесоте и торговом центре West Edmonton в Канаде из-за кредиторов, занимающихся строительством в American Dream.

В августе American Dream впервые привлекла средства из резервов, чтобы выплатить долг по облигациям, предоставляющим налог с продаж. С тех пор премия за риск по облигациям, облагаемым федеральным подоходным налогом, увеличилась на 0,5 процентного пункта.

Облигации, не облагаемые налогом, не продавались с марта прошлого года. 5 октября - 8 долларов. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, 6 миллионов облагаемых налогом облигаций со сроком погашения в 2024 году торгуются с доходностью 4,52 процента, что примерно на четыре процентных пункта больше, чем у казначейских облигаций США со сроком погашения через три года. 9 июня те же облигации торговались с премией в 3,5%.

Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, у Nuveen, крупнейшего держателя налоговых облигаций American Dream, было около 106 миллионов долларов по налогу с продаж, при этом на 31 декабря, согласно данным, собранным агентством Bloomberg, было около 106 миллионов долларов. В декабре новый владелец возрожденного магазина игрушек Toys “R” Us, который обанкротился и вышел из бизнеса, открыл флагманское отделение в American Dream.

Однако крытый склон для катания на лыжах и сноуборде в торговом центре остается закрытым после сентябрьского пожара, и оператор не назначил дату возобновления работы. Автор: Мартин З. Браун.