Шеин подал документы в Китайский Регулятор на Планируемое размещение Акций в США

Модная компания Shein добивается согласия Пекина стать публичной в США, чтобы соответствовать новым правилам листинга для местных фирм, сообщили два источника, осведомленных об этом вопросе, и это решение было принято, несмотря на усилия по продвижению своей международной репутации.

Этот шаг может задержать планы гиганта индустрии быстрой моды по первичному публичному размещению акций, которое, вероятно, не только столкнется с более жестким, чем ожидалось, контролем со стороны регулирующих органов США в год выборов, но и пройдет длительный процесс согласования с многочисленными китайскими регулирующими органами. Компания Shein конфиденциально подала заявку на публичное размещение акций в Соединенных Штатах в ноябре и может начать новую продажу акций в 2024 году, что, вероятно, станет одной из самых ценных китайских компаний, зарегистрированных в Нью-Йорке, сообщает Reuters со ссылкой на источники.

Однако в том же месяце Шеин также подал заявку в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая на размещение акций в США, что привело к новым правилам листинга Пекина для китайских компаний, выходящих на открытый офшорный рынок, сообщили источники. Этот шаг, о котором ранее не сообщалось, ставит под сомнение многолетние усилия Shein дистанцироваться от Китая и позиционировать себя как глобальную компанию, которые включали в себя перенос штаб-квартиры в Сингапур из Нанкина, столицы восточной китайской провинции Цзянсу.

Шеин не сразу ответил на запрос о комментариях в пятницу, так же как и CSRC. Новые китайские правила листинга, вступившие в силу в марте прошлого года, предусматривают, что местные фирмы, желающие зарегистрироваться на оффшорных рынках, должны будут подать заявку в CSRC и получить разрешение от местных регулирующих органов, прежде чем приступить к работе. Один из двух источников предупредил, что напряженность в отношениях между Пекином и Вашингтоном в год выборов в США также, вероятно, помешает Шеину в ближайшем будущем зарегистрироваться в Нью-Йорке.

Источники отказались назвать себя, поскольку они не были уполномочены общаться со СМИ. Согласно правилам CSRC, целый ряд органов, таких как Национальная комиссия по развитию и реформам, которая осуществляет надзор за иностранными активами в местных фирмах, регулирующий орган по кибербезопасности и другие отраслевые регулирующие органы, могут участвовать в одобрении оффшорных заявок на IPO. По словам банкиров, привлечение большего числа регулирующих органов, помимо регулятора по ценным бумагам, может привести к большей неопределенности, поскольку у некоторых ведомств другие приоритеты, такие как национальная безопасность или защита данных. Согласно новым правилам, если эмитент имеет 50 или более процентов своих операционных доходов, прибыли, совокупных активов или чистых активов, генерируемых на материковой части Китая, и при этом основная часть его коммерческой деятельности осуществляется в стране, или старшие менеджеры, отвечающие за ведение бизнеса, в основном являются гражданами Китая или зарегистрированная на материке, она будет признана китайской компанией и подпадет под действие новых правил.

В правилах также говорится, что решение о том, является ли китайская компания публичным офшором, должно приниматься на основе принципа “превышения содержания над формой”, что, по словам юристов и банкиров, дает CSRC право усмотрения. Основанная китайским предпринимателем Крисом Сюем в Китае в 2012 году, компания Shein с тех пор превратилась в глобальный рынок модной одежды, обслуживающий клиентов более чем в 150 странах и насчитывающий более 11 000 сотрудников, согласно данным на ее веб-сайте.

Компания, известная своей дешевой модой для массового рынка, производит одежду в Китае для онлайн-продажи в Соединенных Штатах, Европе и Азии, за исключением Китая. Компания не владеет и не управляет никакими производственными мощностями, а сотрудничает примерно с 5400 сторонними производителями по контрактам, в основном в Китае.

Большая часть своей продукции доставляется покупателям воздушным транспортом непосредственно из Китая в упаковках с индивидуальными адресами. Авторы: Джули Чжу и Анирбан Сен, Дополнительный репортаж: Кейн Ву, Монтаж: Сумит Чаттерджи и Элейн Хардкасл.