Почему семья основателей Nordstrom хочет сделать розничную торговлю частной

В течение почти десяти лет семья Nordstrom боролась за то, чтобы избежать пристального внимания со стороны публичного рынка и сделать свою одноименную компанию частной. В 2017 году совет директоров Nordstrom отклонил предложение на сумму 8,4 миллиарда долларов как слишком низкое. Теперь исполнительный директор Эрик Нордстром и его брат, исполнительный вице-президент Пит Нордстром, предпринимают новые попытки. В среду они представили план по приватизации компании по цене 23 доллара за акцию, или 3,8 миллиарда долларов, при поддержке мексиканского ритейлера El Puerto de Liverpool. Специальный комитет правления рассмотрит это предложение. Тот факт, что семь лет назад Nordstrom оценивался менее чем в половину своей предполагаемой стоимости, свидетельствует о том, насколько сильно пошатнулось состояние сети универмагов, и даже у него есть шанс на успех. Многие бренды, которые когда-то занимали лидирующие позиции в почти 100 магазинах ритейлера, теперь предпочитают продавать товары напрямую своим покупателям или через интернет-магазины, такие как Ssense и Mytheresa.

Два конкурента, Saks и Neiman Marcus, находятся в процессе слияния, а Macy’s расширяет свою сеть магазинов класса люкс Bloomingdale’s. В прошлом году выручка Nordstrom составила 14 долларов. Чистый объем продаж составил 2 миллиарда долларов, что на 6 процентов меньше, чем годом ранее, и на 8 процентов меньше, чем в 2017 году, когда провалилась последняя частная заявка. Самым быстрорастущим направлением деятельности компании является сеть недорогих магазинов, а не основной бизнес - элитные универмаги. Для Нордстромов, чей прадед основал сеть магазинов в 1901 году, переход в частную собственность стал бы возможностью противостоять конкурентам и инвестировать в долгосрочные стратегии, не беспокоясь о ежеквартальном росте продаж и прибыли. “Как частная компания, они могут сказать: ”Нас не волнует, если мы не получим прибыль в течение следующих пяти кварталов, на самом деле нас волнует восстановление работы магазинов», - сказал Нил Сондерс, управляющий директор и аналитик по розничной торговле GlobalData Retail. “Как государственному розничному продавцу, мне трудно это сделать”.

Акции Nordstrom завершили торги среды небольшим снижением до 22 долларов, хотя и выросли почти на 30 процентов с тех пор, как семья Nordstrom впервые проявила интерес к приобретению компании в частные руки в апреле. Согласно объявлению о предложении в среду, слияние будет финансироваться за счет сочетания акционерного капитала и наличных средств, а также за счет нового банковского финансирования в размере 250 миллионов долларов.

Если предложение будет принято специальным комитетом независимых директоров, доля семьи Нордстром в компании будет увеличена с 33,4% до 50,1%, а «Ливерпулю», которому уже принадлежит 10% акций, будет принадлежать 49,9%. Аналитик Jefferies Эшли Хелганс (Ashley Helgans) опубликовала в среду заметку, в которой назвала предложение “справедливым” в свете недавних обстоятельств компании.

Хотя перспективы предложения туманны, большинство сторон согласны в одном: магазины компании отчаянно нуждаются в преобразовании, сказал Сондерс. “Раньше Nordstrom была исключительно хороша в плане работы в торговом зале”, - добавил он. “Сейчас она довольно посредственная”.

Одной реконструкции магазинов будет недостаточно, Nordstrom необходимо будет подобрать правильный ассортимент продукции, чтобы привлечь покупателей к новым дверям. Именно такую стратегию использует Macy’s, которая в начале этого года отклонила предложение о поглощении, поддержанное частными инвесторами.

Сеть выводит на рынок новые бренды и инвестирует в предложения под частными торговыми марками. Компания также закрывает неэффективные магазины и открывает новые, малоформатные и ориентированные на роскошь магазины. Инвесторы по-прежнему настроены скептически: акции Macy’s в этом году упали на 23%. Недостаточно быстрое инвестирование в стеллажные магазины было одной из ошибок ритейлера. Сондерс добавил, что ритейлер не уделял приоритетного внимания эффективному мерчандайзингу и не создавал для покупателей условий “поиска сокровищ”. Поскольку инфляция заставила потребителей стать более разборчивыми в выборе мест для покупок, крупные сети магазинов со скидками, такие как T. J. Maxx, которые усовершенствовали свой формат, превосходят обычные мультибрендовые магазины.

В отчете о доходах от 5 марта руководители сообщили инвесторам, что компания быстро расширяет Nordstrom Rack, более эффективное подразделение бизнеса, открыв 19 новых магазинов в 2023 году и планирует открыть еще 24 в этом году. Согласно отчету компании о прибылях и убытках за второй квартал, чистые продажи Nordstrom Rack выросли на 8,8 процента при сопоставимом росте продаж на 4,1 процента.