Компания Shein подала заявку на IPO в США, что стало серьезным испытанием для аппетита инвесторов

По словам двух источников, знакомых с этим вопросом, модная компания Shein конфиденциально подала заявку на публичное размещение в Соединенных Штатах, которая, вероятно, станет одной из самых ценных компаний, основанных Китаем, из представленных в Нью-Йорке.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley были наняты в качестве ведущих андеррайтеров для проведения первичного публичного размещения акций (IPO), а сингапурская Shein может начать новую продажу своих акций в 2024 году, сообщили источники. По словам источников, Шеин не определил размер сделки или оценку при IPO. Ранее в этом месяце агентство Bloomberg сообщило, что оно планирует разместить до 90 миллиардов долларов в свободном обращении.

Шеин и банки отказались от комментариев. Компания, основанная в материковом Китае в 2012 году, в ходе майского сбора средств была оценена более чем в 60 миллиардов долларов, что на треть меньше, чем в прошлом году. На сегодняшний день самым ценным предприятием, основанным Китаем и ставшим публичным в Соединенных Штатах, является компания Didi Global, которая дебютирует в 2021 году и оценивается в 68 миллиардов долларов. Гигант индустрии быстрой моды собирается стать публичным в США. Это связано с тем, что рынок первичных публичных размещений акций пытается восстановиться после череды неудачных дебютов на фондовом рынке.

За последние месяцы было проведено четыре крупных IPO, и три из них разочаровали инвесторов. Акции немецкого производителя сандалий Birkenstock, приложения для доставки продуктов Instacart и разработчика микросхем Arm Holdings упали ниже цены IPO в дни, последовавшие за дебютами, хотя сейчас акции Arm торгуются выше этой цены. “Мне кажется, что сейчас не самое подходящее время для выхода Shein на биржу, но если им нужен капитал, рынки открыты..

И настроения инвесторов стали более позитивными, чем несколько недель назад”, - сказал Джейсон Беновиц, старший портфельный менеджер CI Roosevelt. “Когда инвесторы смогут ознакомиться с финансовыми показателями, я ожидаю увидеть довольно сильный рост в истории.. Ключевой вопрос будет заключаться в том, смогут ли они сохранить этот темп или продолжат наращивать долю рынка в будущем”, - сказал он.

В этом году IPO в США привлекли около 23,64 миллиарда долларов по сравнению с 21,3 миллиардами долларов за аналогичный период прошлого года. В 2021 году, когда рынок IPO был близок к своему пику, сопоставимая цифра составляла 300 миллиардов долларов. По словам одного из источников, который отказался назвать свое имя из-за ограничений конфиденциальности, Шейн организовал малоизвестные роуд-шоу для компании в США. Пока не ясно, подала ли компания заявку в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) на IPO в США. Китайским компаниям необходимо получить разрешение от регулирующего органа, прежде чем приступать к размещению офшорных акций. CSRC не сразу ответила на запрос о комментариях. “Поскольку Shein является значительным и весьма прорывным игроком на рынке розничной торговли, он привлечет большой интерес инвесторов”, - сказал управляющий директор GlobalData Нил Сондерс.

В июле агентство Reuters сообщило, что Shein, которая пыталась провести листинг в США в 2020 году, но отложила этот план, работала по меньшей мере с тремя инвестиционными банками по поводу потенциального IPO. В августе генеральные прокуроры-республиканцы из 16 штатов США обратились в Комиссию по ценным бумагам и биржам с просьбой провести проверку цепочки поставок Shein на предмет предполагаемого использования принудительного труда в преддверии ее потенциального IPO. Компания Shein, известная своими топами стоимостью 10 долларов и байкерскими шортами стоимостью 5 долларов, доставляет покупателям большинство своих товаров напрямую из Китая воздушным транспортом в упаковках с индивидуальными адресами. Стратегия прямых поставок помогла фирме избежать скопления непроданных товаров на складах и избежать уплаты импортных пошлин в Соединенных Штатах, одном из крупнейших рынков сбыта, поскольку она позволяет поставщикам электронных товаров воспользоваться положением “de minimis”, которое освобождает дешевые товары от таможенных пошлин.

Некоторые критики утверждают, что это положение позволяет компаниям уклоняться от повышения тарифов на китайские товары. Магазины быстрой моды набирают популярность в Соединенных Штатах, а Shein отбирает долю рынка у таких компаний, как Gap, поскольку покупатели ищут более свежие фасоны.

В августе компания Shein стала партнером SPARC Group, совместного предприятия владельца Forever 21 Authentic Brands и оператора торгового центра Simon Property, в попытке расширить охват рынка. Однако Шеин и Тему не смогли превратить визиты покупателей в распродажи и по этому показателю сильно отстают от лидера рынка Amazon.

Сумит Сингх, аналитик Aequitas Research, который публикует статьи на SmartKarma, сказал, что крупные компании, такие как Shein, используют рынки капитала из-за высоких процентных ставок и в преддверии возможных изменений в законодательстве США для мелких розничных продавцов. “Вероятно, сейчас для них все обстоит наилучшим образом”, - сказал он. О конфиденциальной заявке Shein на IPO в США впервые сообщил китайский Shanghai Securities Journal на прошлой неделе.

Ранее в понедельник The Wall Street Journal подтвердил эту информацию со ссылкой на источники. (Репортаж Притама Бисваса и Ананьи Мариам Раджеш из Бангалора, Кейн Ву в Гонконге и Анирбан Сен в Нью-Йорке, Дополнительные репортажи подготовили Ришаб Джайсвал в Бангалоре, Скотт Мердок в Сиднее и Миен Ким в Сингапуре, Редактирование осуществил Стивен Коутс) Эта статья была написана Анирбаном Сеном (Anirban Sen) и Кейном Ву (Kane Wu) из агентства Reuters и была легально лицензирована на DiveMarketplace компанией Industry Dive. Пожалуйста, по всем вопросам лицензирования обращайтесь к legal@industrydive.

Ком.