ФРС снижает ставки на полпроцента в решающей попытке защитить экономику

В среду Федеральная резервная система понизила базовую процентную ставку на полпроцента, что стало агрессивным началом изменения политики, направленной на поддержку рынка труда США. Прогнозы, опубликованные по итогам их двухдневной встречи, показали, что незначительное большинство - 10 из 19 должностных лиц - высказались за снижение ставок как минимум еще на пол-пункта в течение двух оставшихся встреч в 2024 году.

Федеральный комитет по открытым рынкам проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки по федеральным фондам до диапазона от 4,75% до 5%, после того как более года удерживал ее на самом высоком уровне за два десятилетия. “Это решение отражает нашу растущую уверенность в том, что при соответствующей корректировке нашей политики стабильность на рынке труда может быть сохранена в условиях умеренного роста и устойчивого снижения инфляции до 2 процентов”, - заявил глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после объявления. Пауэлл предостерег от предположения, что повышение на полпроцента задаст темп, который политики сохранят.

В заявлении ФРС указано, что политики считают риски для занятости и инфляции “примерно сбалансированными». По словам чиновников, комитет “твердо намерен поддерживать максимальную занятость” в дополнение к возвращению инфляции к ее целевому показателю.

Индекс S&P 500 вырос, в то время как доходность казначейских облигаций и индекс доллара Bloomberg упали. Политики предусмотрели дополнительные процентные сокращения в 2025 году, согласно их среднему прогнозу. Губернатор Мишель Боумен высказалась за меньшее сокращение на четверть пункта, что стало первым несогласием губернатора с 2005 года и первым несогласием любого члена FOMC с 2022 года. Главный экономист KPMG Дайан Суонк заявила, что готовность Пауэлла резко снизить ставку, несмотря на несогласие губернатора, является признаком того, “насколько сильно он хотел этого снижения на полпроцента”.

В своем заявлении политики заявили, что рассмотрят “дополнительные корректировки” ставок на основе “поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков”.

Они также отметили, что инфляция “остается несколько повышенной”, а рост числа рабочих мест замедлился.

Официальные лица обновили квартальные экономические прогнозы, повысив средний прогноз безработицы на конец 2024 года до 4,4 процента с 4 процентов, прогнозируемых в июне. Это будет означать небольшое ухудшение по сравнению с текущим уровнем в 4,2 процента.

В прошлом месяце Пауэлл заявил, что дальнейшее охлаждение на рынке труда было бы “нежелательным”.

Средний прогноз инфляции на конец 2024 года снизился до 2,3 процента, в то время как средний прогноз экономического роста снизился до 2 процентов. Политики по-прежнему не ожидают, что инфляция вернется к целевому уровню в 2 процента до 2026 года.

Официальные лица вновь повысили прогноз по долгосрочной ставке по федеральным фондам до 2,9% с 2,8%. Решение, принятое в среду, открывает новую главу в истории ФРС, которая начала повышать стоимость заимствований в начале 2022 года, чтобы сдержать вызванный пандемией рост цен.

Инфляция, вызванная перебоями в поставках и ростом спроса со стороны ограниченных потребителей, в конечном итоге достигла самого высокого уровня с 1981 года. Центральный банк 11 раз повышал процентные ставки, достигнув в июле 2023 года двухдесятилетнего максимума.

С тех пор инфляция значительно снизилась и, составив 2,5 процента, приближается к целевому показателю ФРС в 2 процента. И хотя рынок труда ослаб, нет четких признаков того, что экономика США находится в рецессии или на пороге ее наступления. Количество увольнений остается низким, потребители по-прежнему тратят деньги, а экономический рост остается высоким. Тем не менее, наблюдается растущее напряжение. Избыточные сбережения, которые помогали поддерживать американцев в последние годы, иссякли, а уровень преступности растет. Увеличение числа безработных может привести к сокращению расходов и замедлению экономического роста. Неясная экономическая картина усилила неопределенность и вызвала разногласия среди чиновников ФРС по поводу наилучшего направления дальнейшей политики. Некоторые стремятся обуздать слабость рынка труда, прежде чем она перерастет в еще более болезненную ситуацию.

Другие обеспокоены тем, что слишком быстрое снижение ставок может возродить спрос и удержать инфляцию на высоком уровне. Автор: Катарина Сараива.