Франчайзинговая группа присоединяется к торгам за Kohl’s

Franchise Group Inc, владелец и оператор розничных магазинов, таких как Vitamin Shoppe и Buddy’s Home Furnitures, вступила в гонку за Kohl’s Corp с ориентировочным предложением в размере 9 миллиардов долларов, сообщили три человека, знакомые с ситуацией.

По словам источников, Franchise Group сообщила Kohl’s, что готова заплатить 69 долларов за акцию за приобретение розничной сети универмагов при условии проведения надлежащей проверки. Однако заявка Franchise Group не является самым высоким предложением.

Оператор роскошных универмагов Hudson’s Bay Company заявил, что готов заплатить за Kohl’s не менее 70 долларов за акцию, сообщили источники. Акции Kohl’s завершили торги в понедельник на уровне $57,24. Источники отказались назвать, поскольку обсуждения носят частный характер. Тем не менее, участие Franchise Group в процессе дает Kohl’s больше возможностей для продажи, поскольку она рассматривает возможность продажи под давлением активных хедж-фондов.

Покупатель должен будет обеспечить надежное финансирование, чтобы погасить задолженность Kohl, которая на конец 2021 года составила 6,8 миллиарда долларов, включая операционную аренду. Рыночная стоимость Franchise Group составляет 1,6 миллиарда долларов, а долгосрочный долг на конец декабря составлял 1,9 миллиарда долларов.

Ее способность осуществить сделку во многом будет зависеть от поддержки Vintage Capital Management LLC, инвестиционной компании, которой руководит ветеран розничных инвестиций Брайан Кан. По состоянию на декабрь Vintage владела 12,3% акций Franchise Group, а Кан был ее исполнительным директором.

Консорциум, поддерживаемый частной инвестиционной компанией Leonard Green & Partners LP, в который входят аутентичные бренды, также сделал заявку на покупку Kohl’s, сообщили источники. Частная инвестиционная компания Sycamore Partners и группа, в которую входит Acacia Research Corp, холдинговая компания, контролируемая активистским хедж-фондом Starboard Value LP, сделали предложения для Kohl’s в ходе первого раунда торгов, сообщили источники.

Неясно, продолжают ли эти стороны участвовать в процессе. Представители Franchise Group, Hudson’s Bay, Leonard Green, Sycamore и Acacia не ответили на запросы о комментариях. Связаться с представителем Kohl’s для получения комментариев не удалось. Компания Kohl’s, которая управляет более чем 1100 магазинами в Соединенных Штатах, борется за то, чтобы справиться с трудностями на рынке, даже если она рассматривает возможность самостоятельной продажи.

Хедж-фонд Macellum Advisors GP в феврале назначил 10 директоров в совет директоров компании, состоящий из 14 человек, утверждая, что он недостаточно сделал для улучшения своего бизнеса и что ему следует продать себя. На прошлой неделе Маселлум призвал компанию быть более открытой в процессе продаж и предоставить участникам торгов и акционерам более полную финансовую картину о себе.

В ответ Kohl’s заявила, что тщательно оценивает предложения. Компания сообщила, что ее инвестиционные банкиры провели переговоры с более чем 20 потенциальными покупателями. Автор: Свеа Хербст-Бейлисс, Редактор: Бернард Орр.