Estee Lauder отзывает руководство, сокращает дивиденды из-за неопределенности в Китае и нового генерального директора

Estee Lauder Cos. Компания изменила прогноз на год, сославшись на неопределенность в отношении нового исполнительного директора и слабый спрос в Китае. Базирующаяся в Нью-Йорке компания также сократила размер дивидендов “до более приемлемого коэффициента выплат, что также обеспечит большую финансовую гибкость для нашей новой руководящей команды, что позволит ускорить траекторию нашего прибыльного роста”, - говорится в заявлении компании в четверг.

Неожиданные изменения привели к падению акций на премаркете на 16%. Акции уже упали на 40% в этом году по состоянию на среду, по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 22%. Продажи упали на 4% за квартал, закончившийся 30 сентября, поскольку настроения потребителей в Китае ухудшились, а в магазинах беспошлинной торговли компании в Азии наблюдался спад. Косметический гигант также сообщил о чистом убытке в размере 156 миллионов долларов, в основном из-за судебных разбирательств по поводу талька.

Конкурирующий L’Oreal SA также опубликовал разочаровывающие результаты за последний квартал из-за слабости в Китае, но французский конгломерат в меньшей степени полагается на Китай. Стефану де Ла Фавери, который в январе вступит в должность генерального директора, придется бороться с падением продаж и показать инвесторам, что план преобразований, который он унаследует от своего предшественника, работает, или же разработать новую стратегию. ‘Двигайте нас вперед’ Компания борется со снижением доли рынка в США и вялыми продажами в Китае, особенно в магазинах беспошлинной торговли, известных как розничный бизнес для путешествий.

Но решение полностью отказаться от руководства и сократить дивиденды компании говорит о том, что финансовая картина хуже, чем ожидалось, поскольку владелец таких брендов, как La Mer, Clinique, the Ordinary и Le Labo, уже значительно понизил свой годовой прогноз в августе. “Хотя мы считаем, что новые меры экономического стимулирования в Китае представляют собой средне- и долгосрочный потенциал для стабилизации и, в конечном счете, роста престижа индустрии красоты, мы ожидаем, что в ближайшей перспективе отрасль в Китае и розничной торговле туристическими услугами в Азии будет по-прежнему сильно снижаться”, - сказал покидающий свой пост главный исполнительный директор Фабрицио Фреда. В течение последних двух лет Фреда неоднократно сокращала руководство, создавая на Уолл-стрит впечатление, что руководители не понимают, что происходит, и ослабляя ожидания относительно давно обещанного восстановления. “Самая большая дискуссия вокруг Estee Lauder заключается в том, являются ли текущие проблемы в Китае (~20% от общего объема продаж) и TR (розничная торговля туристическими товарами, ~20% от общего объема продаж, по сравнению с 28% на пике) структурными или временными”, - пишет аналитик Jefferies Эшли Хелганс.

На этой неделе компания сообщила, что 50-летний Де Ла Фавери сменит Фреду, которая была генеральным директором с 2009 года. В нем также говорилось, что два члена семьи Лаудер покинут свои посты, что стало первым случаем с момента основания компании более 75 лет назад, когда член семьи Лаудер не был вовлечен в повседневное управление бизнесом.

В четверг Фреда выразил надежду, что его преемник поможет “быстро и гибко продвигать нас вперед”.