Американские Ритейлеры, Столкнувшиеся С Избытком Складских Запасов, Предлагают Выгодные Предложения По Мере Приближения Сезона Отпусков

Согласно анализу Reuters, по мере приближения сезона праздничных покупок, крупнейшие американские ритейлеры, от Dollar General до Walmart и Macy’s, могут второй год подряд испытывать нехватку товаров на складе, что ставит под угрозу рентабельность ритейлеров и создает большие скидки для покупателей.

Платформа финансовых новостей и данных LSEG Workspace рассчитала для Reuters коэффициенты оборачиваемости запасов в 30 крупнейших розничных сетях США. Чтобы определить, какие торговые сети наиболее уязвимы из-за наличия избыточных запасов - проблемы, которая увеличивает издержки розничных продавцов, - LSEG разделила стоимость проданных товаров каждого розничного продавца на среднюю стоимость его запасов во втором квартале. Переполненные складские помещения в этом году представляют особую проблему для ритейлеров, поскольку ожидается, что в этом сезоне американские покупатели будут тратить всего на 3-4% больше, что примерно соответствует уровню инфляции.

По оценкам отрасли, это будет самый медленный рост за последние пять лет. “Я довольно пессимистично отношусь к сезону отпусков”, - сказал Джеральд Сторч, консультант по розничной торговле и бывший вице-президент Target и экс-генеральный директор Hudson’s Bay. “Возможно, некоторые розничные продавцы были чрезмерно оптимистичны и совершили ту же ошибку, снова закупив слишком много”.

По словам Джеффа Борнино (Jeff Bornino), президента TMX Transform в Северной Америке и бывшего руководителя цепочки поставок Kroger, для многих ритейлеров наличие слишком большого количества товаров является проблемой, поскольку это увеличивает их расходы на обработку, хранение и транспортировку товаров. “Неоспоримая реальность розничной торговли заключается в том, что 15-20% товаров, занимающих полки магазинов, должны быть распроданы”, - сказал он. Согласно анализу Reuters, у двух третей из 30 розничных продавцов, включая компанию по производству спортивных товаров Foot Locker и магазин косметики Ulta Beauty, оборачиваемость запасов была ниже, чем у аналогичных компаний, что указывает либо на низкие продажи, либо на избыток запасов.

Этот вывод примечателен тем, что для некоторых сетей история, возможно, повторяется. Избыток товаров на складе в прошлом году сказался на валовой прибыли многих ритейлеров, когда покупатели приостановили осуществление дискреционных покупок из-за высокой инфляции.

В то время как большинство ритейлеров, включая Foot Locker и Target, согласно квартальным отчетам, имеют меньшие запасы по сравнению с прошлым годом, данные LSEG об оборачиваемости запасов показывают, что их уровень по-прежнему высок. Анализ показал, что это особенно актуально для магазинов в долларах, универмагов и сетей одежды и аксессуаров.

По словам аналитика Morningstar Дэвида Шварца, сезон отпусков в универмагах “скорее всего, не будет таким насыщенным”. Dollar General, TJX Companies и Dick’s Sporting Goods отказались комментировать показатели оборота по сравнению с аналогичными компаниями.

Dollar Tree, Walmart, Best Buy, Macy’s, Foot Locker и Ulta не ответили на вопросы Reuters об их товарных запасах. Target указала на недавние замечания своего финансового директора о том, что она придерживается “осторожного подхода к планированию” и что ее запасы во втором квартале сократились на 17% по сравнению с предыдущим годом.

Безусловно, оборачиваемость запасов - не единственный показатель, который инвесторы с Уолл-стрит используют для оценки уровня запасов у ритейлеров. Некоторые инвесторы лично посещают магазины, чтобы проверить уровень запасов и оценить частоту и глубину скидок, которые ритейлеры предоставляют при распродаже товаров.

Другие обращают внимание на квартальную маржу ритейлера. Снижение маржи может свидетельствовать о том, что розничный торговец резко снизил цены, чтобы сократить избыток товаров. Возможность очередного переизбытка розничных запасов в течение года вызвала беспокойство у инвесторов, владеющих акциями розничных продавцов. “Для крупных ритейлеров США товарные запасы превратились в ”американские горки», - говорит Джейсон Беновиц, старший портфельный менеджер CI Roosevelt, владеющей акциями Home Depot. По словам аналитика Telsey Advisory Group Джозефа Фельдмана (Joseph Feldman), розничным торговцам необходимо использовать рекламные акции и скидки для привлечения посетителей в магазины.

Некоторые из них уже снижают цены и предлагают скидки, чтобы избавиться от избыточных запасов перед Черной пятницей, началом сезона праздничных покупок. Исследовательская фирма Jane Hali &amp, Сотрудники компании сообщили, что скидки в магазинах Kohl’s и Macy’s достигают 60%, а посещаемость этих двух магазинов и Nordstrom снизилась по сравнению с прошлым годом.

В Kohl’s и Nordstrom не ответили на запросы о комментариях. Поскольку покупатели проявляют осторожность из-за финансовых трудностей, таких как высокие процентные ставки и возобновление выплат по студенческим кредитам, некоторые ритейлеры предлагают праздничные скидки раньше обычного, сказал Брайан Малберри, менеджер по работе с клиентами Zacks Investment Management, которой принадлежат акции Walmart. “И это просто вызвано опасениями, что к концу года потребители могут оказаться в более слабом положении”, - сказал он.

Авторы: Ананья Мариам Раджеш и Савьята Мишра.