Alibaba рассматривает возможность передачи контроля над некоторыми предприятиями в рамках капитального ремонта

Alibaba Group заявила в четверг, что будет стремиться к монетизации непрофильных активов и рассмотрит возможность отказа от контроля над некоторыми предприятиями, поскольку китайский технологический конгломерат переосмысливает себя после жестких мер регулирования, которые привели к потере 70 процентов его акций.

Генеральный директор группы Дэниел Чжан заявил, что разделение компании на отдельные подразделения позволит ее подразделениям стать более гибкими и в конечном итоге запустить свои собственные первичные публичные предложения. Его комментарии прозвучали через два дня после того, как Alibaba объявила о крупнейшей реструктуризации в истории компании, в результате которой она превратится в холдинговую компанию с шестью бизнес-подразделениями, в каждом из которых будут свои советы директоров и генеральные директора. “Alibaba будет скорее оператором активов и капитала, чем бизнес-оператором по отношению к компаниям бизнес-группы”, - сказал Чжан инвесторам на телефонной конференции в четверг.

В ходе того же телефонного разговора финансовый директор Alibaba Тоби Сюй заявил, что группа “продолжит оценивать стратегическую важность этих компаний” и “примет решение о том, продолжать ли сохранять контроль».

Заявление Alibaba о том, что она может отказаться от активов и продать контроль над бизнес-подразделениями после того, как они станут публичными, прозвучало более чем через два года после того, как Пекин начал масштабные репрессии против своих технологических гигантов, нацеленные на монополистическую практику, защиту данных и другие проблемы. В то время как у новых бизнес-подразделений будут свои руководители и советы директоров, Alibaba сохранит за собой места в этих советах в краткосрочной перспективе, добавил Чжан.

Акции группы, котирующиеся в Гонконге, выросли на 2,7 процента после обращения инвесторов и после 12-процентного скачка в среду. К полудню рост сократился до 2,0 процента. По словам Чжана, Alibaba начала подготовку к реструктуризации несколько лет назад. В результате реструктуризации каждое подразделение сможет самостоятельно привлекать средства и проводить IPO, когда будет готово, сказал Сюй, отвечая на вопрос о сроках размещения акций.

Изменения вступят в силу немедленно. “Мы считаем, что рынок - это лакмусовая бумажка, поэтому каждая компания может привлечь финансирование и выйти на IPO, когда будет готова”, - сказал Сюй. Однако Alibaba решит, хочет ли группа сохранить стратегический контроль над каждым подразделением после того, как они станут публичными.

Тем временем группа также планирует продолжить монетизацию нестратегических активов в своем портфеле, чтобы оптимизировать структуру капитала, сказал Сюй. Основной конкурент Alibaba, Tencent, в прошлом году вышел из состава ряда портфельных компаний, в том числе продал долю в SEA стоимостью 3 миллиарда долларов, передал акционерам акции JD на сумму 16,4 миллиарда долларов.

Акции Com и Meituan на сумму 20 миллиардов долларов. Со своей стороны, Alibaba осуществила или объявила о продаже 18 активов с 2020 года, свидетельствуют данные Refinitiv. Реорганизация Alibaba не повлияет на ее план обратного выкупа акций, добавил Сюй в ходе телефонного разговора. В 2018 году Alibaba реализовала программу обратного выкупа акций на сумму 6 миллиардов долларов, которая к концу 2022 года была расширена до 40 миллиардов долларов.

Ци Ван, генеральный директор китайской компании по управлению активами MegaTrust Investment, сказал, что стратегический шаг по реорганизации сектора был направлен на выживание. “Эти интернет-компании не собираются просто сидеть сложа руки и позволять регулированию подрывать их рост и прибыль”, - сказал Ван. “Такие компании, как Tencent, Alibaba, JD, Didi и ByteDance, проводят изменения по принципу ”снизу вверх», чтобы снизить риски регулирования, сократить расходы (увольнения), повысить операционную эффективность и избавиться от непрофильного бизнеса».

Рыночная стоимость Alibaba, которая когда-то оценивалась более чем в 800 миллиардов долларов, снизилась до 260 миллиардов с тех пор, как в конце 2020 года Пекин начал борьбу с ее растущим технологическим сектором. Некоторые аналитики говорят, что Alibaba в настоящее время недооценена как самостоятельный конгломерат и что распад позволит инвесторам оценить каждое бизнес-подразделение независимо.

Реструктуризация также может лучше защитить акционеров Alibaba от давления регулирующих органов, поскольку штрафы, наложенные на одно подразделение, теоретически не повлияют на деятельность другого. Рейтинговые агентства S&P и Moody’s заявили на этой неделе, что реструктуризация Alibaba была положительной для кредитоспособности. Однако в S&P заявили, что пока неизвестно, как будут распределены существующие ресурсы или как группа будет поддерживать предприятия, испытывающие значительные потребности в наличности. Авторы: Джош Хорвиц, Джули Чжу, Кейн Ву и Сумит Чаттерджи, Редактор: Сэм Холмс