Акции E. L. F Beauty упали после Короткого Отчета Продавца

Продавец коротких позиций Карсон Блок заявил, что он продает акции косметического бренда Elf Beauty Inc. Выступая в среду на конференции Sohn в Лондоне, главный исполнительный директор Muddy Waters Capital заявил, что он продает акции, потому что у него есть опасения, связанные с доходами компании, базирующейся в Окленде, штат Калифорния. Представитель косметической компании не сразу ответил на запрос о комментариях.

Блок сказал, что он подозревает, что Elf Beauty завышала выручку в последние кварталы и что увеличение запасов косметической компании было вызвано слабыми продажами. Ранее компания заявляла, что увеличение запасов было осознанным решением, направленным на “поддержку высокого потребительского спроса”, а также частично из-за изменений в ее практике цепочки поставок.

Основанная в 2004 году, компания E. L. F. Beauty сообщила о чистых продажах за квартал по сентябрь на сумму 301 миллион долларов и скорректированной чистой прибыли в размере 45 миллионов долларов, что превысило прогнозы Уолл-стрит. В августе финансовый директор Мэнди Филдс заявила, что около 80 процентов цепочки поставок компании находится в Китае, а средняя цена продукта составляет примерно 6,50 долларов.

Акции компании уже упали на 44% по сравнению с максимумом, достигнутым в июне, на момент закрытия торгов во вторник. В среду после объявления Block акции упали на целых 16%. 47-летний Block за эти годы приобрел отличную репутацию продавца без покрытия.

Он поставил против таких компаний, как Sino-Forest Corp, которую он обвинил в завышении своих активов. Китайская компания подала заявление о защите от банкротства через 10 месяцев после публикации его отчета. Включая E. L. F. Согласно общедоступным заявлениям и исследованиям на веб-сайте Muddy Waters, за последние 12 месяцев компания открыла по меньшей мере четыре новые короткие позиции. Система показателей ставок финансового менеджера за период с 2019 года показывает, что многие из ее целей снижаются после открытия короткой позиции. Согласно расчетам Bloomberg News, акции в среднем потеряли около 13% в первый день и снизились на 16% по сравнению с прошлым годом. Ставки против Blackstone Mortgage Trust и Eurofins Scientific SE оказались удачными для краткосрочного продавца, поскольку акции обеих компаний упали более чем на 10 процентов с момента их соответствующих заявлений.

Активистское закрытие позиций - это стратегия, которая предполагает ставки против компании и публикацию отчетов об исследованиях, призванных убедить рынок в том, что публично торгуемые инструменты целевой компании переоценены. В то время как некоторые обвинения со стороны продавцов коротких позиций в последние годы подтвердились и вызвали регулятивные или юридические действия, другие оказались необоснованными и подпорченными скрытыми мотивами.

Авторы: Леонард Кеншерпер, Нишант Кумар и Ян-Патрик Барнерт.