Adidas Ищет Деньги у Rare Bond После ухода Yeezy, Нового генерального директора

Adidas AG привлекает средства на европейском рынке облигаций впервые с тех пор, как отказалась от Ye, артиста, ранее известного как Канье Уэст, и всего через несколько дней после того, как в четвертый раз снизила ожидания по прибыли. Немецкий бренд спортивной одежды хочет получить 1 миллиард евро (1 миллиард долларов) от продажи своих долговых обязательств в понедельник, сообщил источник, знакомый с ситуацией, который попросил не называть его имени, поскольку он не уполномочен говорить об этом. Это первый выход компании на региональный рынок государственного долга с 2020 года, а до этого она не выпускала облигации с 2014 года.

Ожидается, что прекращение партнерства фирмы с рэпером и дизайнером Ye после нескольких лет противоречивого поведения, кульминацией которого стала недавняя серия антисемитских заявлений, приведет к потере дохода в размере 1,8 миллиарда евро, поскольку, по оценкам Adidas, почти половина общей прибыли приходится на бренд. для аналитиков. Прогноз по прибыли компании в этом году постоянно ухудшался, и теперь она ожидает, что операционная маржа за весь год составит 2,5 процента по сравнению с предыдущим целевым показателем в 4 процента. “Мы ожидаем, что Adidas по-прежнему пойдет на значительные уступки”, - сказал Шанаваз Бхимджи, аналитик по операциям с фиксированным доходом в ABN Amro Bank NV, имея в виду премию, которую заемщики выплачивают сверх своего существующего долга.

В попытке восстановить свое положение Adidas планирует продавать кроссовки того же дизайна, что и продукция Yeezy. Устранение ущерба от прекращения выпуска прибыльной линейки станет ключевой задачей для новоназначенного генерального директора Бьорна Гулдена, который вступит в должность в январе.

Представитель Adidas не сразу ответил на запрос о комментариях по телефону и электронной почте. Продажа долговых обязательств является благоприятным фактором для европейского рынка в плане выпуска новых облигаций после года неудовлетворительной активности, особенно со стороны нефинансовых компаний. В понедельник к Adidas на рынке присоединяются Telefonica Europe BV и Thermo Fisher Scientific Inc, несмотря на то, что эмитентам приходится выплачивать компенсацию инвесторам за предстоящую экономическую неопределенность и влияние, которое может оказать на будущие доходы. Недавний всплеск активности на долговом рынке Европы следует за снижением корпоративного кредитного риска на фоне некоторого оптимизма в отношении того, что резкий рост инфляции в этом году сейчас начинает снижаться.

Объем эмиссии в регионе на прошлой неделе превысил 58 миллиардов евро, превзойдя все ожидания. “Похоже, на рынке нет проблем с именами с высоким рейтингом”, - сказал Бхимджи из ABN Amro. Adidas ужесточил спреды по своей сделке: трехлетние облигации на 20 базисных пунктов выше средних свопов с 45, а семилетний транш - на 45, что примерно на 80 базисных пунктов выше свопов, сообщил знакомый с ситуацией источник.

Итоговый спрос инвесторов на сделку превысил 3,4 миллиарда евро. Авторы: Ронан Мартин и Присцила Азеведо Роча.